根据有关规定,只有机构投资者才能参与场外期权投资(专业个人投资者参与场外期权)

最近,“多家基金经理参与场外期权”的传言在金融圈浮出水面。

升级版「鼠仓」

“这一现象不是最近发生的新鲜事,以前就有,公募基金经理提前购买基金用于购买建仓股票的场外看涨期权,建仓后上调相关股票股价,期权价格暴涨后等待平仓获利。”意思,这可以说是升级版的《老鼠仓》吧。比起传统的“老鼠仓”,这种方式的资金利用效率更高,杠杆更大,如果成功的话回报也更丰厚。”一位机构官员表示。

券商相关人士详细介绍了公募基金经理首先购买私募类产品,其中最大所有者或单一所有者的模式。该产品与券商签署场外衍生品交易协议,基金经理在该私募产品上购买了股价上涨期权。随后,基金经理会以持股方式买入股票,或者在该股出现较大边际变化的情况下,通过传播向卖家进行反转演练,借助市场力量推高股价。最后,基金经理只要持有私募产品购买的选项就可以获得暴利。

场外个别股票期权链化

在整个连锁中,这家投资公司作为代行通道或中介赚取了一定的费用,私人客户由此成功规避了监管。根据有关规定,只有机构投资者才能参与场外期权投资。权益类场外期权允许法人户和产品户两种主体参与,前者要求近期一年底净资产不低于5000万元,具备三年以上相关投资经验,且近期一年底金融资产不低于2000万元,简称“532”,成品农户参与对产品和管理者均有要求其中产品规模要求不低于5000万元,投资比例不高于产品规模的30%等,产品管理者最近一年管理金融资产规模5亿元以上,具备两年以上的金融产品管理经验,简称“552”。

另外,现在迂回参加场外选项的人不在少数。这样的业务需要很强的互信,所以一般只做“朋友”的生意。

警惕内幕人士的干预

“最早在2018年左右,就有人以个别卖家研究员为中心,通过这种方式致富。从2019年、2020年开始,证券公司的个体经营、产业上的专家等,逐渐有公开招募的人参加。”。

个人借贷参与场外期权所需资金门槛并不高。“单一的股票期权只需数十万元就可以做到,如果你找一条通道,或许10万、20万、30万都可以做到,私募的产品是现成的,但个人比如把20万元交给私募,私募只需把20万元装进产品里购买,就相当于通道。”业内人士解释。

另一位衍生品人士表示“假设场外期权的名义本金为200-300万元,计算期权费也就十几万日元,对资金的要求不高,比较容易参与。一些高净值者希望通过场外期权来表达市场的看法,加上杠杆,虽然风险很高,但在监管方面却不难做到。”这样的做法很难完全根除“。

对于此次“参与基金经理场外期权”传闻,上海久诚律师事务所主任许峰律师表示

金融机构工作人员利用职务上方便取得的内幕信息以外的未公开信息从事与该信息相关的证券交易活动的,可能违反证券法第54条关于禁止利用未公开信息交易的规定

根据有关规定,只有机构投资者才能参与场外期权投资

担当:桂衍民


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